7月金融数据解读:贷款需求有待进一步提振

北京日报客户端 | 记者 潘福达

8月12日,央行公布数据显示,7月新增人民币贷款6790亿元,同比少增4042亿元;7月社会融资规模增量为7561亿元,同比少增3191亿元。7月末,广义货币(M2)同比增长12.0%,增速比上月末高0.6个百分点;狭义货币(M1)同比增长6.7%,增速比上月末高0.9个百分点。

东方金诚首席宏观分析师王青对此解读称,7月信贷、社融规模大幅回落,同比增速也有所下滑,整体不及市场预期,主要原因有以下几点:一是上月贷款季末冲量现象明显,形成一定透支效应;二是当前宏观经济修复势头温和,贷款需求疲弱问题有待进一步解决;三是7月楼市再度转冷,对居民和企业中长期贷款都会形成一定影响;四是6月新设两项政策性金融工具,重点支持基建,其对企业中长期贷款的拉动效应尚未充分体现。7月末M2增速较上月末加快,主要源于财政退税继续保持较大规模,并非完全代表宽信用加速。

中国民生银行首席经济学家温彬解读称,居民贷款需求回落,按揭贷款投放有所放缓,消费贷款意愿下降。7月居民贷款新增1217亿元,同比大幅减少2842亿元。居民端,无论是与购房相关的中长期贷款,还是消费相关的短期贷款都相对偏弱。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,从数据上看,7月新增居民中长期贷款为1486亿元,环比下降64%,同比下降63%。从原因上看,这说明6月份各地加快投放了贷款,说明上半年贷款的工作抓得比较紧,但反过来也说明7月份也有压力。7月份各地房地产政策依然在放松,房贷投放会因为政策的继续放松,进一步迎来一波投放的小高峰。

7月金融数据解读:贷款需求有待进一步提振

结构上,居民中长贷回落对信贷形成较大拖累。7月居民中长期贷款增加1486亿元,同比大幅减少2488亿元,说明房地产市场仍在触底过程中。7月个别楼盘“停供断贷”事件导致居民购房信心不足,房地产销售再度转弱,按揭贷款新增投放依然不佳,居民中长贷回落。

为此,7月底政治局会议和央行年中工作会议均对稳定房地产市场做出新部署,强调因城施策用好增量政策工具、落实差别化信贷政策,助力保交楼和稳民生。

近期,在“因城施策”的政策导向下,北京等地针对老年家庭、二孩及多孩家庭、新市民等特殊群体出台购房支持举措,郑州设立纾困专项基金,中国华融与阳光集团召开纾困战略合作会议,多地试水“交房即交证”不动产登记模式等。为达到“三稳”(稳房价、稳地价、稳预期)的状态,未来需求侧存在持续放松的可能,预计各地政府还将根据实际情况不断出台各项稳地产举措,包括但不限于一些城市“四限”放松、“认房又认贷”原则调整支持改善性需求、按揭利率进一步下调等,以提振信心、激活市场。

“整体上看,7月金融数据再现下行波动,贷款需求不足问题较为突出,背后是当前经济修复进度偏缓,楼市再度降温,以及政策面对城投平台保持高压监管态势。”王青表示,下一步为有效激发实体经济贷款需求,巩固经济修复势头,政策面或将在以下几个方面重点发力:

首先是推动宽货币向宽信用有效传导,在政策利率(MLF利率)保持稳定的背景下,引导LPR报价下调,降低企业和居民融资成本;

其次是督促政策性开发性银行尽快落实新增8000亿元信贷规模和3000亿元专项金融工具,支持基建投资提速;

三是充分挖掘各项结构性货币政策工具潜力,加快相关贷款投放,推动信贷总量增长;

四是监管层将加大对银行考核力度,引导金融机构增加对实体经济的贷款投放。在经济修复和政策发力作用下,8月金融数据会再度回暖,但如何有效缓解贷款需求不足问题将持续成为下半年宏观政策的一个重要着力点。

图片来源:视觉中国

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